Tại sao xuất khẩu dầu của Mỹ đang có xu hướng cao hơn

Chênh lệch giá giữa WTI và Brent tiếp tục nới rộng, chạm mức 9 USD/thùng vào ngày thứ Hai, khoảng cách lớn nhất trong khoảng ba năm.

Chênh lệch giá ở mức độ này là khá hiếm, nhất là sau khi Mỹ bắt đầu xuất khẩu dầu thô vài năm trước đây. Có một phương diện tự giới hạn cho những chênh lệch giá này. Nếu dầu WTI giảm đáng kể so với Brent, thì dầu thô Mỹ trở nên hấp dẫn đối với những người mua ở nước ngoài. Các nhà máy lọc dầu trên toàn thế giới sẽ mua càng nhiều hàng càng tốt, giúp loại bớt lượng dầu thừa từ Mỹ trong khi đồng thời làm giảm nhu cầu đối với Brent. Kết quả là có sức ép lên hai chuẩn dầu để quy tụ một lần nữa.

Chúng ta đã chứng kiến ​​vở kịch này năm ngoái sau sự tàn phá của cơn bão Harvey, làm suy giảm công suất lọc dầu ở Mỹ và dẫn đến tồn kho dầu thô gia tăng. Mức chênh lệch, đã tăng vọt từ vài đô la mỗi thùng, lên tới 8 đô la một thùng, mặc dù chỉ trong một thời gian ngắn. Xuất khẩu của Mỹ tăng mạnh do giá thấp và đến đầu năm 2018, khoảng cách này được thu hẹp.

Tuy nhiên, mức chênh lệch đã tăng vọt một lần nữa, mặc dù tình hình có thể khác đôi chút so với trước đây. Khoảng thời gian này, chênh lệch giá không chỉ đơn thuần là một biểu hiện của sản xuất đá phiến tăng mạnh vào thời điểm khi OPEC đang thắt chặt phần còn lại của thị trường, cho dù đó chắc chắn là một yếu tố quan trọng. Nhưng thêm vào đó là tình trạng ùn ứ đường ống ở Permian, dẫn đến khối lượng nguồn cung lớn hơn bị mắc kẹt ở Tây Texas.

Chỉ riêng lưu vực Permian đã bổ sung khoảng 300.000 thùng/ngày trong nguồn cung mới từ đầu năm cho tới nay, nhưng hoạt động khoan cuồng nhiệt đang gây sức ép lên công suất vận chuyển. Tổng sản lượng có thể lên tới 3,277 triệu thùng/ngày trong tháng 6, theo EIA, tăng 78.000 thùng/ngày so với tháng trước đó. Tuy nhiên, vấn đề là khu vực này chỉ có công suất đường ống, đường sắt và công suất lọc dầu địa phương khoảng 3,175 triệu thùng/ngày, theo Genscape.

Điều đó có nghĩa là hệ thống đường ống Permian về cơ bản đã hết công suất. Hiện nay có sự đổ xô về nhu cầu vận chuyển dầu bằng xe tải từ Tây Texas đến Bờ biển vùng Vịnh, một tác dụng phụ kỳ lạ của tình trạng tắc nghẽn đã bất ngờ xuất hiện. Việc vận chuyển dầu bằng xe tải là tốn kém, do đó, những công ty khai thác ở Permian mà chưa đảm bảo được khả năng đường ống đang buộc phải giảm giá sản phẩm của họ để đảm bảo doanh số bán hàng.

Nó không chỉ là tắc nghẽn Permian. Sản lượng giảm ở Venezuela và viễn cảnh gián đoạn cung ở Iran đã thắt chặt thị trường ở nơi khác, giữ giá Brent cao hơn WTI. “Đó là một chức năng của chính sách OPEC và dư cung của Mỹ”, J. Alexander Blackman, giám đốc điều hành tại Standard Delta, nói với WSJ tuần trước.

Tất nhiên, mức chênh lệch thấp hơn 9 USD/thùng so với Brent cho thấy rằng mọi người sẽ muốn mua dầu thô của Mỹ vì giá rẻ, điều đó có nghĩa là xuất khẩu có thể tăng đột biến trong những tuần tới.

Xuất khẩu dầu của Mỹ đã đạt kỷ lục mới 2,566 triệu thùng/ngày trong tuần kết thúc vào ngày 11 tháng 5, trước khi giảm nhẹ trong tuần gần đây nhất. Tuy nhiên, xu hướng rõ ràng là đi lên - năm ngoái, xuất khẩu đã tăng khoảng 0,5- 1,5 triệu thùng/ngày, dao động gần mức trần của phạm vi đó trong nửa cuối năm nay. Trong gần cả năm 2018, xuất khẩu dầu hàng tuần của Mỹ dao động quanh phạm vi 2 triệu thùng/ngày.

Xuất khẩu có thể đạt trung bình khoảng 2,3 triệu thùng/ngày trong tháng 6, một giám đốc điều hành dầu nổi tiếng nói với Reuters. Chênh lệch giữa WTI và Brent càng lớn, thì càng có nhiều dầu của Mỹ tìm đường đến châu Á, mặc dù khoảng cách địa lý rất xa.

Và ở mức 9 đô la/thùng - lớn nhất trong ba năm - sẽ có sức ép lớn trong việc đẩy nhiều thùng dầu ra khỏi các cảng của Mỹ để đến tay người mua trên khắp thế giới. Miễn là các công ty khai thác có thể tìm cách đưa dầu từ Tây Texas đến bờ biển.

Nguồn tin: xangdau.net