Hãy quên dự báo giá dầu, nó chỉ là một chu kỳ nữa

Mùa lợi nhuận trong ngành dầu đang sôi động, và tâm trạng lạc quan: kỷ luật tài chính nghiêm ngặt đang mang lại kết quả, dòng tiền mặt đang được cải thiện (hoặc xuất hiện sau một thời gian dài vắng bóng), và ngành này đang tăng trưởng trở lại. Và có những người cho rằng chúng ta đã thấy sự sụp đổ giá dầu lớn cuối cùng.

Tuy nhiên, một số người lại có ý kiến khác. Một quan điểm đáng chú ý trong số những người hoài nghi là nhà phân tích thị trường John Kemp của Reuters. Trong một bài gần đây Kemp đưa ra chi tiết những lý do tại sao điệp khuc "Nó sẽ không bao giờ xảy ra một lần nữa" là mơ tưởng tốt nhất và ảo tưởng tồi tệ nhất. Ngành mỏ có bản chất theo chu kỳ. Việc học hỏi từ những sai lầm trong quá khứ, trong khi một điều tốt nói chung, không thể giúp tránh được sự phá sản tiếp theo vì sự bùng nổ và phá sản là bản chất của dầu.

Với những hệ lụy để lại từ đợt vỡ nợ cuối cùng vẫn còn mới, ngành dầu mỏ đang thận trọng với các khoản đầu tư mới, cũng giống như sau mỗi vụ phá sản từ buổi ban đầu của dầu, Kemp lưu ý. Các công ty dầu mỏ hoài nghi về việc tăng giá, không chắc chắn nó sẽ kéo dài. Và họ hoàn toàn đúng khi nghi ngờ như vậy, bởi vì chưa bao giờ có sự bùng nổ nào lại kéo dài như lịch sử đã chứng minh nhiều lần. Vấn đề là không ai có thể dự đoán kết thúc của chu kỳ tiếp theo và bắt đầu một chu kỳ mới, vì thế nên thận trọng.

Vì vậy, nếu không ai có thể dự đoán được sự sụp đổ giá tiếp theo, vậy thì các nhà phân tích sao lại lao vào để dự đoán giá dầu trong tương lai không thể đoán trước được? Vâng, đây là một câu trích dẫn thích hợp từ John Kenneth Galbraith: “Các nhà kinh tế không dự đoán bởi vì họ biết, họ dự báo bởi vì họ được hỏi.”

Những dự báo kinh tế nổi tiếng là không chính xác, và điều này đặc biệt rất đúng và rất rõ khi nói về dự báo giá dầu. Đây là một câu trích dẫn khác, từ Rex Tillerson: “Chúng tôi chưa bao giờ giỏi dự đoán những chu kỳ giá này, cả khi nào chúng xảy ra cũng như thời gian kéo dài của chúng. Chúng tôi không mất nhiều thời gian thậm chí cho việc thử”. Đó chắc chắn là một cách tiếp cận thông minh và một phương pháp phải trả giá bằng cách tiết kiệm thời gian, công sức và tiền bạc.

Lý do tại sao việc dự đoán chu kỳ dầu tiếp theo là nhiệm vụ không thể ảnh hưởng đến sự hình thành thị trường dầu và sự đa dạng khổng lồ của các yếu tố bên ngoài mà có liên quan tới giá cả, và chu kỳ. Thị trường dầu thực sự là một bộ sưu tập của rất nhiều thị trường phụ, và là những thị trường hầu như không bao giờ cân bằng. Khi chúng cân bằng, thì chỉ trong một thời gian rất ngắn, vì vậy cụm từ “cân bằng thị trường” về cơ bản là vô nghĩa.

Bên ngoài thị trường có hàng ngàn sự kiện có thể ảnh hưởng đến giá dầu và không có ai có thể giải thích cho mỗi một trong hàng nghìn sự kiện này, từ chính trị trong nước trong các nhà sản xuất dầu và người tiêu dùng tới các sự kiện bất khả kháng.

Vì vậy, một ngành công nghiệp sẽ làm gì trong môi trường luôn đầy sự bất ổn này? Kemp nói, cưỡi theo chu kỳ. Vì vậy, các nhà sản xuất cam kết sẽ tiếp tục với cách tiếp cận kỷ luật nghiêm ngặt đối với các khoản đầu tư. Kết quả sẽ là giá cao hơn kích thích các nhà sản xuất thay thế, làm nguồn cung tăng và sau đó giá giảm. Giống như mọi chu kỳ khác. Điều duy nhất mà các nhà sản xuất có thể làm một cách hợp lý, dù Big Oil hay OPEC, là kế hoạch cho dài hạn và học cách sống với sự không chắc chắn trong ngắn hạn.

Nguồn tin: xangdau.net